El Naira ha perdido más de la mitad de su valor en un año desde que Yemi Cardoso asumió el cargo de Gobernador del Banco Central de Nigeria (CBN).
Según datos del FMDQ, el valor de la moneda local cayó de 747,76 naira/1 dólar el 22 de septiembre de 2023 a 1.541,52 naira/1 dólar el 20 de septiembre de 2024, lo que representa una depreciación del 51,49%.
Esta caída en el valor del naira se produjo en medio de los esfuerzos del CBN para estabilizar la moneda, incluido un aumento notable en las reservas de divisas (forex) de Nigeria.
Las reservas de divisas aumentan en 4.120 millones de dólares
Las reservas de divisas (FX) de Nigeria crecieron un 12% durante el año pasado, pasando de 33.280 millones de dólares el 22 de septiembre de 2023 a 37.390 millones de dólares el 19 de septiembre de 2024, alcanzando su nivel más alto bajo la administración de Bola Tinubu.
Este aumento de 4.120 millones de dólares en las reservas indica los esfuerzos del CBN para apuntalar la liquidez en el mercado de divisas y gestionar los shocks externos.
Sin embargo, este crecimiento de las reservas no ha sido suficiente para frenar la fuerte depreciación del naira, que sigue luchando bajo presiones externas y desequilibrios fiscales internos.
Yemi Cardoso, quien asumió el liderazgo del CBN el 22 de septiembre de 2023, ha introducido varias políticas destinadas a combatir la inflación, fortalecer la moneda local y promover la transparencia dentro del mercado.
Sin embargo, estas reformas aún no han producido la estabilización deseada, ya que la depreciación del naira pone de relieve los desafíos actuales en la gestión de la moneda del país.
Si bien el aumento de las reservas de divisas es una señal positiva para la gestión de la liquidez, la creciente brecha entre la oferta y la demanda en el mercado de divisas, combinada con una alta inflación y la vacilante confianza de los inversores, sigue ejerciendo presión sobre la naira.
Subida de las tasas de interés
El CBN, bajo la dirección de Yemi Cardoso, aumentó cuatro veces la tasa de política monetaria (TPM) para combatir la inflación y fomentar la estabilidad económica.
La primera subida aumentó la tasa del 18,75% al 22,75%, la segunda al 24,75%, la tercera al 26,25% y, más recientemente, en julio de 2024, el Comité de Política Monetaria (MPC) elevó la tasa en 50 puntos básicos hasta el 26,75%. .
Estos aumentos, que suman un total de 800 puntos básicos desde el nombramiento de Cardoso, han sido impulsados por los esfuerzos para abordar los persistentes desafíos inflacionarios del país, que incluyen una alta inflación básica y de alimentos.
Se espera que el MPC se reúna los días 23 y 24 de septiembre de 2024 para decidir si disminuir, mantener o aumentar la TPM.
Los expertos financieros han pedido una pausa en los aumentos de las tasas de interés para estabilizar la economía en dificultades de Nigeria. El profesor Uche Uwaleke, economista financiero y director del Instituto de Estudios del Mercado de Capitales de la Universidad Estatal de Nasarawa, Keffi, instó al MPC a abstenerse de aumentar las tasas de interés, citando la necesidad de estabilizar la economía. Uwaleke destacó que la reciente moderación de la inflación, registrada en julio y agosto, ofrece argumentos convincentes para detener nuevas subidas de tipos.
Nairametrics informó anteriormente que al menos tres miembros del MPC votaron a favor de mantener la TPM en 26,25% durante la reunión del MPC del CBN del 22 al 23 de julio de 2024.
Si bien la mayoría optó por un aumento moderado para frenar las presiones inflacionarias, tres miembros, entre ellos Lydia Shehu Jafiya, Murtala Sabo Sagagi y Aloysius Uche Ordu, argumentaron que mantener la TPM en su nivel anterior era más apropiado dado el actual entorno económico.
Los tres miembros, que enfatizaron la necesidad de un enfoque cauteloso para equilibrar el control de la inflación con la necesidad de apoyar el crecimiento económico y la estabilidad, representan alrededor del 27% de los 11 miembros del MPC.
Mientras tanto, la tasa de inflación de Nigeria cayó por primera vez en 19 meses, al 33,40% en julio, frente al 34,19% en junio de 2024. Esto marcó la primera caída en la tasa de inflación general desde diciembre de 2022, cuando cayó por última vez al 21,34%. .
Además, los datos publicados por la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) revelaron que la tasa de inflación general de Nigeria disminuyó al 32,15% en agosto de 2024, frente al 33,40% registrado en julio de 2024, lo que refleja una disminución de 1,25%. Marcó la segunda desaceleración mensual consecutiva de la inflación después de disminuir el mes anterior.
Expertos valoran el primer año de Cardoso en el cargo
Hablando con Nairametrics el domingo, un economista de desarrollo, el Dr. Aliyu Ilias, describió el enfoque de Cardoso como “al revés”, que aún no ha dado resultados significativos.
Sobre la tasa de inflación desacelerada, dijo: “Lo que vimos recientemente en términos de reducción de la inflación es demasiado marginal. Además, es el período de cosecha el que ha provocado la caída”.
Calificando al gobernador del CBN, Ilias añadió: “Está sacrificando el crecimiento porque quiere reducir la inflación. Le daré una puntuación por debajo del promedio. Necesita hacer más y ser más estratégico con su enfoque”.
Sin embargo, un analista financiero y socio fundador de McBrain & Company, Brain Essien, dijo a Nairametrics que: “a él (Cardoso) no le ha ido tan mal. A Cardoso le entregaron una economía enfermiza”.
Añadió: “Su objetivo era fijar metas de inflación, y hasta ahora todo va bien, hemos tenido dos inflación desacelerada consecutiva, lo cual es bueno”.
Essien instó además al CBN a detener la dolarización en el país y hacer del naira un punto focal de la economía.
Destacó la necesidad de que el banco principal garantice que la naira tenga más valor y agregó que: “El CBN debería buscar formas más creativas de fortalecer la propia naira. De lo contrario, seguirá hundiéndose frente al dólar y hay muy poco que podamos hacer al respecto”.
Essien también recomendó que el MPC del CBN mantenga la TPM actual del 26,75%, ya que aumentarla o disminuirla puede tener un impacto más importante, especialmente si dicho ajuste excede +/- 25 puntos básicos.
